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[资讯].长信基金毛楠流动性趋紧引发市场下跌

2022年11月24日 朝鲜蓟财经网

长信基金毛楠:流动性趋紧引发市场下跌

长信基金毛楠:流动性趋紧引发市场下跌 更新时间:2011-1-21 8:20:44   继2010年岁末,央行出其不意加息后,今年首次提高准备金率,将于2011年1月20日起执行。受央行上调存款准备金率影响,17日两市大跌,沪指一度跌破2700,创下去年10月以来新低,对此长信基金毛楠指出,市场的负面反映,直接受到调控政策的影响,但其更深刻地反映了市场流动性趋紧的预期,及市场投资氛围的减弱。  对于央行提高准备金率,毛楠认为,基本反映了一定的政策预期。其政策背后,在于1月后三周的正回购和票据到期,而当前通过发行央票回收流动性难度较大,使得央行必须通过一定的方式回收一定的流动性,而提升存款准备金率成为成本最低最直接首选的调控手段,前期市场普跌也一定程度上反应了调控的预期.  毛楠分析指出,从政策的意图看,对于流动性的管理将常态化。从上次年底的加息已经奠定了未来政策调控的基调,即存款准备金作为更为常态化的调控手段。基于一季度的通胀环比向上的概率在不断加大,加息的频率或将小于存款准备金率,但是目前仍处于明确的加息周期之中,且流动性趋紧的市场预期似乎愈加明确,市场投资热情受到相当程度的影响。  总结以上分析,毛楠表示,从投资的环境角度看,调控的常态化以及高通胀的持续决定了很难有持续好的投资氛围。从行业的选择角度看,之前消费类股票的高估值使其防御性大大降低,随着消费类板块的持续下跌,其投资价值正在逐渐显现。

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